Сценарии развития украинского кризиса — их пять!

… не исключен и аргентинский вариант — со стрельбой на улицах и принудительной сменой власти в стране.После закрытия с 1 января 2009 года «обменников» операции по покупке/продаже наличной валюты мигрируют на «черный рынок

Украина может повторить сценарий развития Аргентины, где во время кризиса уровень девальвации национальной валюты составил 70%.

Такой прогноз обнародовала эксперт Карин БЕРЖЕР — представитель французской компании «Euler Hermes», являющейся одним из лидеров на рынке страхования кредитных рисков.

Как передает “Немецкая волна”, в комментарии эксперта, напечатанном во французском издании «Kapital», говорится, что первыми все последствия кризиса почувствуют те государства, которые являются зависимыми от внешнего капитала. К таким, по мнению эксперта, принадлежит, в частности, Украина, где есть риск чрезвычайного ослабления экономики.

К.БЕРЖЕР ссылается на прогнозы Конференции Объединенных наций по торговле и развитию, в соответствии с которыми уже в 2008 году в таких государствах, как Украина, прямые инвестиции сократились на 10%.

В ближайшем же будущем, прогнозирует эксперт, мультинациональные компании заморозят большинство проектов, и все это выведет из равновесия платежный баланс и усилит риск сильного обесценивания национальной валюты. Достоверным сценарием развития событий в Украине, Вьетнаме и Турции является “аргентинский”, где в 2001 году песо обесценился на 70%, и это сделало невозможным экономический рост на протяжении нескольких лет.

Ющенко прогнозирует крах экономики в 2009 году

Президент Украины объявил открытую войну парламентскому большинству

Жуткие прогнозы Ющенко: уже пора бояться?

В Партии регионов обещают под Новый год 15 грн за доллар

1) Оптимистичный сценарий

Она сделает всех. Счастливыми… Стандартная «разводка» женщины с косой.

Это сценарий, прежде всего, опирается на следующее предположение: имея возможность свободно снимать депозиты, украинцы понесут деньги на потребительский рынок в преддверии новогодних праздников. В этом случае, скорее всего, произойдет следующее:

• приостановка девальвации гривны, а возможно и частичная ревальвация в связи с падением спроса на наличный доллар;

• увеличение оборота розничных торговых сетей;

• оживление на оптовом рынке и усиление позиций отечественного товаропроизводителя (особенно в пищевой промышленности)

• приток денег в банковскую сферу (торговые сети и промпредприятия получат возможность гасить кредиты за счет денег, полученных от продажи товаров);

• снижение темпов падения производства товаров народного потребления;

• снижение роста безработицы (временное и стабильное – зависит также и от конъюнктуры на внешних рынках, масштаб безработицы будет сильно зависеть от внешних факторов)

Однако на данный момент, в открытых источниках нет информации о социологических или маркетинговых исследованиях, подтверждающих тезис о том, что украинцы понесут деньги на рынок, а не массово бросятся скупать валюту. Скорее наоборот, социологические данные, обнародованные Research&Branding Group 8 декабря показывают, что 60% украинцев в нынешних условиях стремятся экономить. Поэтому реализация данного сценария зависит не только от НБУ, но и от общеполитической ситуации в стране. Очень велика вероятность того, что часть денег будет потрачена на товары широкого потребления, такие как соль, спички, крупы и консервы, а часть – конвертирована в валюту.

2) Пессимистичный сценарий

Хотя на данный момент сложно представить, что события будут развиваться настолько быстро и неуправляемо, но отсутствие стратегии по выходу из кризиса может привести к ситуации, когда сочетание частных тактически мер даст катастрофический суммарный эффект – потерю финансовой независимости Украины.

Сценарий предполагает либо полный отказ от собственной валюты и переход на доллар как для внутренних, так и внешних расчетов. Либо параллельное использование обеих валют с жесткой привязкой национальной валюты к доллару. Например, как в государстве Сент-Винсент и Гренадины или в содружестве Багамских островов.

3) «Заговорщицкий» сценарий

Сценарий предполагает, что после получения возможности беспрепятственно снимать с депозитов средства, пытаясь сохранить «свои кровные» украинцы будут массово скупать валюту. Не имея возможности повысить капитализацию и испытывая кризис ликвидности, связанный также с невозможностью привлечь ресурсы на фоне фантастически высокой учетной ставки НБУ, начинают банкротиться мелкие и средние банки. После закрытия с 1 января 2009 года «обменников» операции по покупке/продаже наличной валюты частично мигрируют на «черный рынок». Таким образом, НБУ выступает инициатором организации «черного рынка валюты».

Что происходит дальше:

• в течение 3–4 месяцев национальная валюта девальвирует до положения в 15–20 грн/доллар;

• Казначейство проведет эмиссию гривны (под кредит МВФ и золотовалютные запасы НБУ), эти деньги попадают на рынок;

• на фоне девальвации и снижения покупательной способности инфляция очень скоро достигнет пикового уровня (при продолжении выпуска эмиссионных гривен рост инфляции будет поступательным, без резких пиков);

• в банкоматах на какой-то период будет наблюдаться отсутствие наличных денег, а владельцы пластиковых карт столкнутся с нежеланием торговых сетей и магазинов принимать их к оплате;

• в связи с невозможностью выполнить требования по увеличению капитализации – мелкие (а то и средние) банки исчезают, украинская банковская система полностью переходит под контроль международных финансовых компаний (капитализация дочерних структур зарубежных банков итак будет возрастать в связи с девальвацией гривны без других дополнительных мер).

В результате развития сценария:

• скорее всего, спустя какое-то время, НБУ выйдет на межбанк с интервенцией и скупит избыточную гривну по весьма выгодному для себя курсу, что поможет уменьшить денежную массу;

• в итоге – еще раз (после весенней ревальвации гривны и октябрьской девальвации) население потеряет значительную часть своих сбережений;

• эскпортеры, получив частичное послабление за счет роста курса доллара, поначалу несколько улучшат свое положение и приостановят увольнения сотрудников, однако затем почувствуют угрозу потери своих активов, за счет возможного конкурентного поглощения западными или российскими компаниями (вследствие обесценивания основных фондов и резкого снижения капитализации);

• гривна ненадолго возвратится к курсу 8–9 грн/1 доллар.

Таким образом, вследствие реализации подобного варианта все население «обуют» на 40–60 % реальной стоимости его сбережений. Украинские компании останутся «сам-на-сам» перед угрозой покупки их практически за бесценок западными, азиатскими или российскими компаниями. Реализация данного сценария делает возможным развитие ситуации в Украине по «аргентинскому варианту» — с техническим дефолтом и стрельбой на улицах.

4) «Финансово-внешнеполитический», или Оффшорный

Сегодня существует вероятность ускорения процесса ликвидации (распада) финансового суверенитета Украины, остановить который крайне сложно, а при нынешнем платежном и торговом балансе в Украине и бездействии власти фактически, мало реально. А значит, его следует ускорить и усилить, чтобы быстрее пройти кризисные явления и «нащупать» дно – ужасный конец лучше, чем ужас без конца.

Однако на распаде можно и нужно заработать. Представляется, что Украина на данный момент имеет два конкурентных преимущества: металлургию и сельское хозяйство. Но сейчас, в условиях падения цен на металл и сельхоз продукцию на мировых рынках, и то, и другое убыточно. Значит, Украине необходимо найти свою «фишку» — такую, которой для России является нефть и газ. Возможным вариантом такой «фишки» представляется создание финансового оффшора. Для этого делается следующее:

• разрешается свободное хождение валют;

• упрощается порядок регистрации фирм, вводится «легкая форма» — без указания собственников;

• налоги снижаются в разы;

• учетная ставка НБУ понижается;

• вносятся изменения в существующую нормативно-правовую базу.

Что происходит в результате:

• Украина становится крупнейшим реальным оффшором в Европе;

• Финансовый оффшор позволит заработать на капитале, выводимом из Российской Федерации (за счет средств российских «мини-олигархов»), которые сейчас прячут деньги по разным BVI);

• в страну попадают реальные доллары и евро – взамен снижающегося потока западных инвестиций;

• возможен приток евро из стран ЕС, в связи с противооффшорной антикризисной политикой многих европейских стран;

• улучшается платежный и торговый балансы;

• появляется возможность ревальвировать гривну.

Все эти действия требуют жесткого государственного контроля и высокого уровня организации и администрирования при условии стабильности власти.

5) Монетарный сценарий

Этот сценарий предполагает быстрое принятие достаточно непопулярных мер. Конечно, при его реализации существует риск социальных волнений и усиления сепаратистских настроений в стране. Однако следует заметить, что эти риски существуют и безотносительно претворения в жизнь монетарного сценария. Их можно уменьшить проведением правильной информационной кампании. Будет ли это сделано неизвестно – сегодня, когда решать и действовать необходимо как никогда быстро, власти откладывают на будущее все антикризисные действия.

Возможные действия при реализации монетарного сценария:

• быстрая девальвация гривны до 20 грн./ 1 доллар США с обязательной последующей жесткой фиксацией курса – либо за счет валютного коридора, либо по примеру Китая (до 2005 года) или Каймановых островов – жесткая привязка курса гривны к курсу доллара;

• будет введен жесткий запрет на хождение валюты и использование ее в расчетах внутри страны;

• экспортеров обяжут продавать НБУ 100 % валютной выручки по жестко фиксированному курсу;

• коммерческие банки обяжут продавать НБУ 100 % кредитных ресурсов, привлеченных в валюте, по фиксированному курсу;

• коммерческие банки обяжут выдавать все виды кредитов только в национальной валюте;

• прекратится продажа валюты физическим лицам;

• возможность покупки валюты коммерческим банками у НБУ будет обеспечиваться только для обслуживающихся в нем импортеров/экспортеров (под объем контрактных обязательств клиентов) и для погашения кредитной задолженности и процентов по полученным валютным кредитам от компаний-нерезидентов самими банками;

• существующие валютные вклады физических и юридических лиц принудительно конвертируются в гривну по фиксированному курсу;

• чтобы снизить уровень инфляции, существующие социальные стандарты (прожиточный минимум, минимальная зарплата) на неопределенный срок будут заморожены;

• усиливается административная и уголовная ответственность за незаконные валютные операции

Реализация этого сценария может помочь в борьбе с инфляцией и отдельными кризисными явлениями, а также ускорить процесс ревальвации гривны в среднесрочной перспективе. При этом не исключен вариант неконтролируемого развития ситуации и, как следствие – социальный взрыв, стрельба на улицах и насильственая смена власти.