Российские инвестиции: экспансия или провал?

Геополитическое стремление России интегрировать в себя Украину хорошо известно. Значительная часть политической элиты соседней страны за 20 лет так и не привыкла к тому, что Украина — отдельное государство.

Геополитическое стремление России интегрировать в себя Украину хорошо известно. Значительная часть политической элиты соседней страны за 20 лет так и не привыкла к тому, что Украина — отдельное государство. Политических заявлений и действий, подтверждающих этот тезис, немало.

Пришло время проанализировать, как подобные настроения были реализованы в Украине в экономической плоскости. А они таки были реализованы, хотя и не всегда удачно.

При объективном анализе даже частные российские инвестиции в Украину следует рассматривать как наполовину государственные: право ведения хоть сколько-нибудь заметного бизнеса у себя на родине российские бизнесмены получают в Москве на уровне президента и премьера, и руководителям РФ компании часто более подотчетны, чем собственным акционерам.

Кто больше

Начать стоит с данным официальной статистики российских инвестиций в Украину, хотя смысловая нагрузка этих цифр будет минимальным. В ситуации, когда крупнейшим инвестором Украины является Кипр, называть российскими инвестициями только деньги, пришедшие с территории России, некорректно.

Более или менее точную цифру российских инвестиций в Украину смогут назвать разве что компетентные органы, поэтому правильнее будет проанализировать явление российского присутствия в экономике на примере ряда знаковых предприятий страны.

Кроме анализа финансового состояния купленных россиянами предприятий и их отношений с государством, следует проанализировать культуру ведения дел, принесенную инвесторами.

ТНК-BP. Деятельность этой компании в Украине лучше символизирует ситуация, которая часто повторялась в момент подорожания нефти. Стоит сырье в далеком Лондоне добавить несколько долларов к цене, как бензин, производимый компанией, мгновенно дорожает.

Проходит несколько месяцев, котировки нефти падают до прежнего значения, но цены на бензин не снижаются. Надоедать компании примитивной линейной логикой, мол, нефть подешевела, то и бензин должен дешеветь, зря. Производители традиционно скажут: продается бензин, сделанный из дорогой нефти.

Однако ни через месяц, ни через два бензина по «старым» ценам никто не увидит: если потребитель уже привык покупать дорогой товар, то зачем снижать цену? Госорганы, естественно, молчат и смотрят на инвестора влюбленными глазами.

Кроме того, ТНК-BP прославилась постоянными попытками перекроить под себя рынок и разбалансировать здоровые рыночные конкурентные механизмы. Естественно, делает это российский инвестор в тесном сотрудничестве с украинскими чиновниками.

Верхом цинизма этого сотрудничества стало создание при украинском Минтопэнерго Экспертно-аналитической группы. В орган с непонятным статусом входят чиновники, представители заводов, импортеры и сети заправок. И почему именно они, а не спрос и предложение на рынке, решают, сколько будет стоить бензин в Украине.

Иными словами, если бы перечисленные персоналии собрались в ресторане и договорились о цене, это была бы картельный сговор — преступление. За ними бегали бы Антимонопольный комитет и прокуратура. Однако они собираются в министерстве, поэтому это не преступный сговор, а производственное совещание и одна из причин, почему горючее умеет только дорожать.

Одержав ряд неоднозначных побед, ТНК-BP пока проигрывает в Украине. Дружба с чиновниками и доходы от нее не дали возможности менеджерам компании как следует сконцентрироваться на топливном ритейле. Поэтому вместо захвата сектора компания ограничивается мелкими кознями относительно конкурентов на оптовом рынке топлива.

Второй стратегический провал ТНК-ВР является отсутствие масштабных проектов по экспорту собственного топлива из Украины. Нужно было очень постараться, чтобы не использовать дружбу с властью, дешевую рабочую силу и смешной экологический контроль, чтобы не заработать на экспорте топлива в ЕС.

Лукойл. Это крупнейший российский инвестор, который вкладывает средства за пределами своей страны. В то же время, купленный им Одесский НПЗ постоянно находится в каком-то неопределенном состоянии и развивается слабо. Долгие годы он просто доочищав нефть и экспортировал ее, получая возврата НДС из госбюджета как экспортер.

Для реализации российских геополитических интересов по недопущению диверсификации поставок в Украину энергоносителей нефтепровод «Одесса-Броды» был на несколько лет развернут обратно, и сибирская нефть поступала на Одесский НПЗ.

Однако это не помешало предприятию, как и прежде, останавливать производство, ссылаясь на техническую необходимость и жаловаться на невыгодность переработки нефти в Украине.

Следует заметить, что Одесский НПЗ очень выигрышно расположен в географическом смысле. Выход к морю, нефтяная гавань, удаленность от конкурентов — все способствует многократному увеличению производства, но этого пока не произошло.

Так же непонятно, почему топ-менеджера ЛУКОЙЛа Вагита Алекперова не беспокоит, что рядом с заправками его компании выросли станции других сетей. Конкуренты сделали ощутимый технологический скачок в сервисе, тогда как на заправки «Лукойла» люди приезжают только за бензином. Это маркетинг середины прошлого века.

ЗАлК. Как и Одесский НПЗ, Запорожский алюминиевый комбинат — это просто старый советский завод. В этом его счастье и горе одновременно. Счастье, ибо такое предприятие — отличная база для развития смежных видов бизнеса, добавленная стоимость которых должна поддержать не всегда прибыльный цикл основного производства.

Горе, потому что если его оставить в состоянии, заброшенном коммунистами, то оно перестанет работать, не вписавшись в реалии рыночной экономики. Выпрашивать льготы в такой ситуации бессмысленно, ведь они решат только тактические вопросы производства.

Все это не могло не понимать звезда российского бизнеса, надежная опора вертикали власти соседней страны, бизнесмен Роман Абрамович, покупая ЗАлК. Однако единственный в Украине алюминиевый комбинат не стал производителем широкой номенклатуры товаров. Инвестор не стал наращивать ни объемы производства, ни инвестировать в следующие переделы.

Результат печален. Промышленные энергетические тарифы в Украине плавно догнали и перегнали европейский уровень, и старый советский завод, «устав» производить дремучий полуфабрикаты — алюминиевые чушки, остановился. Владельца хватило бы на бессмысленные дебаты с правительством по поводу льготной цены на электроэнергию.

Сейчас предприятие выпускает только проволока из российского сырья. Таким образом, работа ЗАлКа под управлением «Евраз групп» Абрамовича — большая неудача россиян.

Николаевский глиноземный завод. Приход российских инвесторов на НГЗ был похож на триллер с альтернативными реестрами акционеров и силовым противостоянием. Стоит ли удивляться, что обещание построить при НГЗ алюминиевый завод мощностью 100 тысяч тонн алюминия в год — фактически аналог ЗАлКа — зависла в воздухе?

Точнее, это обещание простил компании российского олигарха Олега Дерипаски в 2004 году тогдашний премьер Виктор Янукович, просмотрев инвестиционные обязательства.

Следующие протесты Генпрокуратуры по этому эпизоду так же ни к чему не привели — некоторые из чиновников не явился на суд, и новый облегченный договор об инвестиционных обязательствах «Российского алюминия» перед Украиной остался действующим.

Константин Григоришин. Присутствие российского гражданина в роли украинского олигарха, который консолидировал группу высокотехнологичных производств, так же можно считать одним из видов российских инвестиций в Украину.

Характерно, что до приобретения Григоришиным заводов или до получения им менеджерского контроля над производствами те едва теплились. Однако стоило бизнесмену зайти на предприятие, как в портфеле его заказов сразу накапливалась солидное количество пожеланий крупных российских государственных компаний.

Так, на много лет вперед заполненные портфели НПО имени Фрунзе, «Зори-Машпроект», «Запорожского трансформаторного завода». Они — пример для других заводов, которых судьба не свела с украинским олигархом — настоящим гражданином России.

Авиастроения. Динамика производства украинских самолетов показывает не успехи страны, а еще один вид победы российских инвестиций. Он заключается в приватизации россиянами достижений отечественных технологических отраслей путем создания СП.

Результат такой работы соседей просто замечательный: самолеты — гордость украинского авиапрома, в разработку и испытания которых вкладывались серьезные средства из украинского бюджета на протяжении многих лет, — строятся преимущественно не в Украине, а в России.

В 2010 году и 2011 году на авиасалоне в Ле Бурже глава Государственного агентства по управлению государственными корпоративными правами и имуществом Украины Дмитрий Колесников договорился о сборке «Ан-70» и «Ан-124» в России.

Следовательно, на российском «Авиастар-СП» до 2020 года соберут 60 «Ан-70». К производству самолетов привлекут 280 российских и всего 80 украинских предприятий.

Российская лизинговая компания «Илюшин финансы» сделала воронежским самолетостроителям заказ на 34 самолета «Ан-148», а всего предварительное соглашение предусматривает выпуск 125 машин. При этом 70% комплектующих выработает Россия.

Украинским авиастроителям и общественности показали «большую победу„: контракт на строительство десяти „Ан-158“, подписанный 2011 года на 300 миллионов долларов.

Связь с землей

Прежние успехи россиян могут показаться скромными на фоне дальнейших перспектив.

Одна из них — скупка украинской земли. Закономерной составляющей реализации этих планов является назначение председателем новообразованного Российского фонда прямых инвестиций — РФПИ — с капиталом 10 миллиардов долларов Кирилла Дмитриева, ранее работавший в Украине и руководил инвестиционным фондом Icon с капиталом 1 миллиард долларов.

Менеджер не только пропагандировал инвестирования в украинский агробизнес, но и успел стать фигурантом ссоры с американскими инвесторами, собственниками компании Cargill, которая так же хочет вложить в приобретение агрофирм и полей миллиардные суммы.

Наблюдатели гадают: россияне хотели выгнать американцев или договориться и скупать аграрные активы вместе? Хотя, учитывая политическую составляющую крупных инвестиций, украинским аграриям уже пора готовиться к контролю со стороны россиян.

Правда, в украинских крестьян есть и шансы на победу — Icon уже пытался стать чем-то вроде гуру в области телекоммуникаций. Фонд хотел построить в Украине сеть мобильной передачи данных стандарта WiMAX, но по данному начинания ничего путного не вышло. Это позволило конкурентам Icon прийти в сегмент и закрепиться в нем.

Причиной неудачи фонд назвал кризис, хотя вряд ли такой ответ удовлетворил его инвесторов. Рынок передачи данных в Украине динамично растет, и за ближайшие пять лет, говорят эксперты, он увеличится в десять раз.

Другой неудачей Дмитриева в Украине стали инвестиции в украинский „Дельта Банк“, который специализируется на розничном кредитовании и занимает пятнадцатое строчку среди крупнейших по активам финансовых учреждений.

Icon, который владел или владеет 30% акций банка — по информации фонда ему еще предстоит такая доля, хотя данные НБУ это отрицают, затеял суд относительно дополнительной эмиссии акций банка. Вряд ли это свидетельствует о удачную инвестицию фонда. Ведь банковский сектор Украины не склонен к публичным собственность, ведь все акционеры банка понимают, как легко можно навредить собственному финансовому заведения скандалами и судебными разбирательствами.

Недавно Дмитриев лишился еще одного проекта — коттеджного поселка «Олимпик-парк“, расположенного вблизи Киева. На участке 290 гектаров строились коттеджи, но в конце 2009 года работы полностью остановились. Общественное объединение жителей обвиняло Дмитриева в попытках отмежеваться от проекта-долгостроя.

Битва за металл

Крупнейшая металлургическая инвестиция россиян — приобретение близкими к Внешторгбанка структурами контрольного пакета „Индустриального союза Донбасса“ за 2 миллиарда долларов. Холдинг, который страдал от финансовых и управленческих проблем, россияне приобрели по приемлемой для себя цене — сделка заключалась в кризис.

В корпорацию входят Алчевский меткомбинат, „Алчевсккокс“, меткомбинат имени Дзержинского, ISD-Dunaferr — Венгрия, и ISD-Huta Chęstochowa — Польша.

Контроль ИСД создает россиянам идеальная площадка для дальнейшего захвата украинской металлургии в ближайшие годы. Высокие цены на газ и предоставлено структурам „Газпрома“ право напрямую продавать газ промышленникам это подтверждают.

Имея большие доходы от продажи углеводородного сырья, политико-экономическая элита России инвестирует не только в США, страны ЕС и СНГ, но и в Украину.

Тесная интеграция с россиянами многих украинских отраслей — ВПК, авиастроения, нефтегазового машиностроения, двигателестроения — привела к перехвату партнерами ключевых перспективных проектов или предприятий.

Существующая ситуация угрожает всем крупным собственникам в Украине. Применяя политическое и экономическое давление, россияне могут добиться каких-либо решений.

Сейчас укрупнению российских холдингов за счет отечественных мешает не сопротивление внутри Украины, а разнообразие взглядов на детали операций в Москве и ошибочные действия менеджеров, которым поручены стратегические поглощения и приобретения.

Неудивительно, что при такой значительном количестве тревожных сигналов владельцы украинских активов до сих пор не поняли: степень защищенности их имущества зависит от уровня политической независимости государства. Крупнейшие промышленники Украины по российским меркам — игроки второй лиги. В случае ускорения политической интеграции стран там они и окажутся.

К тому же, традиция ведения дел российскими инвесторами на отечественных заводах в основном сводится к восстановлению древних производственных цепочек, использование устаревших технологий или примитивного приобретение активов для захвата территории.

Надо очень долго искать пример, как с помощью российских инвестиций в Украину было сделано нечто технологически выдающееся в мировом масштабе. Что неудивительно — в колонии новации всегда считали свободомыслием, поэтому и боролись с ними.