Європа перед історичним вибором: фінансувати Україну чи дозволити Путіну перемогти – The Economist

Війни виграються не лише на полі бою, а й у гаманцях. Україна стоїть перед фінансовою прірвою: без нових джерел грошей вона вичерпає кошти до кінця лютого 2026 року.

Це відбувається на тлі припинення американської допомоги за президентства Дональда Трампа, зникнення надій на перемир’я та російських ударів по енергосистемі. Європа мусить знайти гроші, аби втримати Київ у боротьбі, – і це не просто бюджетний тягар, а історичний шанс змінити баланс сил із Росією. Про це пише The Economist.

Масштаб кризи: $100–110 млрд на 2025 рік

За майже чотири роки війни Україна витратила близько $360 млрд на оборону (бюджет + зброя від партнерів). У 2025-му потрібно $100–110 млрд – половину ВВП країни. Два джерела фінансування вичерпано:

США припинили щомісячні транші у лютому після інавгурації Трампа.
Україна досягла межі позик: дефіцит бюджету – 20% ВВП, держборг зріс удвічі до 110% ВВП. Внутрішні запозичення обмежені через війну.

Залишається Європа – але ЄС розколотий. 23 жовтня лідери не домовилися про позику під заставу $163 млрд заморожених активів РФ у Euroclear (Бельгія блокує). Північні країни бояться спільних боргів, Франція – витрат на американську зброю, усі – корупції в Україні.

Два стратегічні призи для Європи

The Economist називає це «історичною можливістю»:

Виснажити Росію фінансово. Москва втратила 200–500 тис. солдатів (удвічі більше, ніж Україна) і витрачає $160 млрд на оборону у 2025-му. Економіка в стагфляції: зростання ~0%, інфляція 8%, ставки 16,5%, приховані борги. Ще 5 років такого режиму – і криза неминуча. Якщо Європа гарантує Україні фінансування на цей термін, Путін опиниться в кутку.
Зменшити залежність від США. Трамп коливається щодо НАТО – довгострокове фінансування України допоможе Європі розвинути власну оборонну промисловість і фінансову автономію.

Вартість – вигідна угода

Чотирирічна програма – $390 млрд (зброя + бюджетний дефіцит). Для НАТО без США – 0,4% ВВП на рік (з 0,2% торік). Це «вигідна угода»: альтернатива – поразка України, її перетворення на напівзруйновану державу, яку Путін використає для нової загрози.

Рецепт від Economist

Конфіскувати активи РФ ($300 млрд загалом, $230 млрд – у ЄС), але цього замало.
Спільні єврооблігації – не послаблять євро, а посилять капітальний ринок і роль валюти.
Купувати американську зброю зараз (ППО), потім – європейську та українську.
Багаторічні контракти для розвитку оборонпрому.

Виклики та застереження

Китай може кредитувати Росію.
Рішення між ЄС і НАТО (з Британією, Норвегією, Канадою) мають бути швидкими.
Антикорупційні заходи – важливі, але не повинні підірвати впевненість Києва й Кремля в стабільності фінансування.

Висновок: Європа сильніша

Військовий бюджет Європи – у 4 рази більший за російський, економіка – у 10 разів. Замість уникати фінансового протистояння з Кремлем, Європа повинна його прийняти – і виграти війну. «Bring it on», – закликає The Economist.

209
31.10.2025 12:18