Долларовая анархия Нацбанка поссорит Украину с МВФ

Буря на валютном рынке Украины продолжилась всю неделю. Периодический выход НБУ на межбанк для удовлетворения заявок на покупку валюты со стороны импортеров цели не достигал — ажиотаж продолжается.

Во вторник НБУ отреагировал на очередной всплеск валютной лихорадки, однако реакция регулятора снова была хаотичной и непоследовательной. Несмотря на назначение очередного валютного аукциона в среду, Нацбанк решил, не дожидаясь аукциона, выйти на рынок с интервенцией. При этом курс, по которому НБУ пообещал продавать валюту импортерам под «таможенные декларации», существенно ниже рыночного: 7,66 за $1 по сравнению с диапазоном 8,05-8,38 грн. за $1, в котором доллар торговался на межбанке во вторник.

В среду котировки на гривню на межбанковском валютном рынке начал снижаться с самого открытия торгов, и это несмотря на запланированный НБУ на 17 декабря аукцион по продаже долларов. Дилеры коммерческих банков сообщили, в начале торгов котировки находились на уровне 8,20-8,50 грн. за 1 «зеленый», но к обеду уже вышли к 8,40-8,80 грн. за $1. На наличном валютном рынке в среду курс продажи валюты уже вышел на уровень $9 грн. за 1$.

В условиях ускоренного снижения гривни, экспортеры вновь придерживают валютную выручку. Для них продажа валюты целесообразна лишь в условиях стабилизации курса.

Справедливости ради нужно сказать, что на мировых рынках доллар теряет свои позиции.

Понижение котировок доллара по отношению к другим национальным валютам связано с работающим на полную катушку печатным станком Федерального резерва США.

Американское правительство, реагируя на мировой кризис, накачивает рынок долларом. Понятное дело, что Бен Бернанке, глава ФРС США, прекрасно знает, что таким образом доллар будет девальвировать. Но проблема в том, что мировая финансовая система работает таким образом, что в кризисных условиях все капиталы перетекают в безрисковые активы, а таковыми являются исключительно государственные облигации США. Что бы их купить, необходимы доллары, которые щедро готово раздавать ФРС.

Украинская ситуация имеет другую подноготную. Доморощенные капиталисты, ориентированные на импорт, стремительно теряют прибыли на снижении цен товаров потребления в мире. Но это не остановило их желание подзаработать на своих гражданах. Поднимая стоимость доллара, они с лихвой окупают внешние убытки. Особенно это «актуально» в конце года, когда большинство депозитных договоров истекает, а население массово изымает деньги из системы.

Из всего видно, что валютный рынок вошел в слабо контролируемую стадию. Закрытие контрактов импортерами подкрепляется массированной информационной атакой на гривну, как со стороны внутренних, так и внешних источников. И даже если НБУ в ближайшие дни закрепит свое присутствие на межбанке, психологический фактор все равно будет играть в пользу слабой гривны. Масла в огонь подливают и слухи о возможности НБУ прямой продажи доллара «Нафтогазу», минуя межбанковский рынок. Несмотря на то, что министр финансов заявил в четверг о возможных продажах доллара этой монополии напрямую. Уже вчера стала известна информация, которая позволяет приоткрыть завесу над движением доллара в последнюю неделю. «По сообщению главы совета НБУ Петра Порошенко, «Нафтогаз» выкупил $800 млн. для погашения долга «Газпрому» напрямую у НБУ (не путем аукционов, следовательно, не через межбанк). Операция была произведена еще в среду », — сообщил Юрий Белинский, глава департамента аналитики компании «Аструм Инвест». Таким образом,

НБУ нарушит условия меморандума с МВФ, в котором задекларировано положение о том, что валютные операции с правительством и частными хозяйственными субъектами будут осуществляться по рыночному курсу.

Нынешние хаотичные действия НБУ могут иметь катастрофические последствия для курса гривны — это может повлечь отказ МВФ от предоставления очередного транша и мрачные прогнозы о возможных скачках гривневых котировок выше 10 грн. за $1 становятся все более реальными. Кроме дополнительных валютных рисков, выборочное удовлетворение заявок на продажу валюты может вновь поставить вопрос о непрозрачности действий Нацбанка. В то же время, аналитики «Аструм Инвест» считают, что возможная смена руководства Нацбанка, о которой сейчас заявляют представители основных политических партий, несет в себе риски усиления недоверия к банковской системе в целом.

«Сложная политическая ситуация, в случае отставки действующего главы НБУ, повлечет за собой длительный период существования финансовой системы вообще без главы. В таком случае лучше плохой глава чем никакого»,

– считает Юрий Белинский.

Вероятно испугавшись настроениями в секретариате президента о возможной отставке Владимира Стельмаха, Нацбанк начал сбивать температуру на валютном рынке. В четверг, превысив в первой половине дня уровень в 10 грню за $1, во второй половине котировки так же стремительно поползли вниз. Многие банки продавали доллар по курсу 9,5 грн. за $1, а некоторые – и по 9,3 грн. за $1, тогда как еще утром купить доллар дешевле 10,2 грн. за $1 было практически невозможно. Еще быстрее снижается курс покупки доллара: банкиры были не готовы брать его дороже 8,8-9 грн. за $1, тогда как в начале дня курс доходил до 9,6-9,8 грн. за $1. Сегодня днем гривневые котировки на межбанке находились в коридоре 7,96 – 8,46 за $1.

И последнее. Плохие новости в среду указывают о сгущении туч над украинской экономикой.

Новость о падении роста ВВП до 3,6% в годовом измерении за январь-ноябрь с 5,8% за январь-октябрь текущего года стала неприятным напоминанием о стремительно усиливающихся проблемах в реальном секторе.

Кроме того, продолжающееся нагнетание ситуации с продажей «Проминвестбанка» накапливает негатив в банковской системе и финансовой сфере в глазах клиентов. А свежие планы правительства о выделении еще 400 млн. грн. на компенсацию вкладов Сбербанка СССР в который раз ставит вопрос об адекватности реакции правительства на экономическую ситуацию, в условиях, когда существуют проблемы с выполнением текущих социальных обязательств. Как результат накопления плохих новостей, растет и оценка суверенных украинских рисков – попросту говоря, капитал становится все более осторожным и холодным к Украине. Как следствие, «заморозка» производства растянется не на один год.