Европа в тисках долгов

Темпы роста ВВП Германии резко упали — до 0,1%. Эта новость стала шоком для всей Европы. Эксперты UniCredit Global Research заговорили о начале нового цикла с падениями темпов производства.

Темпы роста ВВП Германии резко упали — до 0,1%. Эта новость стала шоком для всей Европы. Эксперты UniCredit Global Research заговорили о начале нового цикла с падениями темпов производства.

Общественность Европы тут же начала готовиться к новой волне рецессии.

Одновременно МВФ заявил, что такие опасения могут быть небезосновательными, ведь последние два года в основном экономика Германии вытаскивала на себе рост всей еврозоны, и теперь беспрецедентное падение производства в стране может привести к тому, что сама Европа почувствует на себе вторую часть кризиса.

Кроме того европейские страны подпирает необходимость решать вопросы суверенных долгов. Несколько саммитов и экстренных планов помощи Греции и другим проблемным странам, на которые уже потратили 150 миллиардов евро, не помогли.

Пока экономики крупных стран развивались, были деньги на льготные кредиты для Афин или Лиссабона. Сейчас ситуация может измениться, и тогда эта проблема усугубится. Такие неутешительные новости увеличили ожидания хороших результатов от встречи канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози 16 августа.

Аналитики рассчитывали, что Париж и Берлин примут решение о начале печати единых европейских облигаций. Однако крупнейшие экономики ЕС решили подождать. По мнению экспертов Европейского центра экономической аналитики, они не до конца уверены в поддержке такого шага со стороны собственных избирателей.

За последние полгода Меркель потеряла более 10% голосов немцев. Большинство из них — 57% — считают, что она недостаточно жестко отвечает на попытки Греции и других проблемных стран выбить средства из общеевропейского стабилизационного фонда. В Саркози 2012 выборы, и он не хочет идти на рискованные шаги.

Наконец, Европа получила еще один заряд негатива из Рима. Италия подошла к опасной черте, когда не сможет обслуживать свои внешние заимствования.

Правительство Сильвио Берлускони уже протянул через парламент пакет антикризисных мер, однако этого может оказаться недостаточно. Отказ платить за закладными такой большой страны, как Италия, приведет к большим проблемам в европейских финансах. Самое главное, это совсем обезкровить фонд помощи от дефолтов.

Немецкий двигатель замедляется

В прогнозе журнала Economist на 2011 год говорится, что Берлин усилит свои позиции в Европе и будет указывать союза куда двигаться. В декабре 2010 года это казалось реальным. Германия с большим трудом отдала в фонд проблемных стран более 50 миллиардов евро, что стало самым большим вкладом европейской страны.

Следовательно, немцы имели право заявлять: они спасают Грецию от дефолта и хотят контролировать свои деньги. Быть такими щедрыми Берлина позволяло рост ВВП в 2010 году на 3,6%. На фоне роста Европы на 1% это выглядело достаточно убедительно.

Специалисты из центра Гувера считают, что такого роста страна достигла с помощью реформ по ограничению социальных выплат и ориентацией продукции на внешние рынки. Показатели внутренней покупательной способности в 2008 году в стране упали на 16%, и внутренний спрос не мог дать импульс к росту промышленности.

Тогда Берлин решил направить свои товарные потоки на рынки Азии, которые не слишком пострадали от кризиса и готовы были покупать высококачественные и дорогие товары из Берлина. К тому же, у Китая и Индии росли доходы граждан, поэтому они могли покупать эти товары. Так, продажи немецких авто в этих регионах увеличились с 2009 года на 20%.

Германия также начала говорить о том, что стоит на основе бундесвера создать единую армию ЕС. На это она готова была выделять большие суммы. По мнению аналитиков Центра исследования войны и мира, Берлин поддержал военную операцию в Ливии для того, чтобы испытать свои силы в настоящей войне.

За год ситуация изменилась. Азиатские страны стали ограничивать экспортные закупки на внешних рынках. Пекин или Дели начали направлять ресурсы на развитие собственного производства в центральных регионах. Поэтому экспорт из стран еврозоны в июне, по данным Eurostat, упал на 4,7% и потянул за собой индексы промышленного роста.

Это может привести к новому пересмотру процентной ставки по кредитам со стороны ЕЦБ. Это учреждение в 2011 году уже дважды принимала решение об увеличении ставки. Сейчас ее уровень остановился на 1,5%. Так европейские банкиры хотят бороться с инфляцией.

Глава ЕЦБ Жан Клод Трише заявил в марте 2011 года, что главная опасность для ЕС — высокая инфляция, поэтому все силы бросили именно на борьбу с ней. В результате за июнь она составила 2,5% и уменьшилась на 0,2% за последний квартал.

Однако сейчас рост ставок, пишет Bloomberg, может привести к еще большему свертыванию производства, хотя иначе снизить инфляцию уже невозможно.

Эксперты прогнозируют, что угроза рецессии может нависнуть над всей Европой еще на три-четыре месяца. Сейчас рост ВВП ЕС составляет 1,7%, что на 0,3% ниже даже пессимистичные прогнозы. Когда в начале августа Eurostat обнародовал эти данные, один из крупнейших фондовых индексов Stoxx 600 сразу упал на 3,4% за два дня.

В Европейском центре экономической аналитики считают, что ситуацию могут изменить только совместные действия крупнейших экономики Европы, ведь на континенте накопилось слишком много проблем, чтобы их решать в одиночку.

Пустая встреча

Когда Меркель прибыла в Париж, то большинство экспертов ожидали, что стороны договорятся не только о том, что делать с суверенными долгами нескольких стран, но и подтолкнут экономическую интеграцию в ЕС.

По мнению аналитиков Reuters, проблемы с долгами в Европе стоят так остро, так как страны не могут решить, хотят ли они иметь общую экономическую систему.

Немало немцев считает, что это пока неуместно, ибо, например, греки ассоциируются в ЕС с народом, который мало работает и не умеет управлять экономикой, поэтому не стоит тянуть их на себе. Именно поэтому федеральный канцлер была такая сдержанная.

Для немецких властей политика усиления финансовой единства в ЕС стала опасной, ведь это один из главных аргументов критиков действующей власти. Сейчас поддержка правящей партии ХДС составляет 36% населения. Этого достаточно, чтобы проводить политику, однако внеочередные выборы могут изменить канцлера.

Социал-демократы, главная движущая сила оппозиции, выступает за протекционизм в экономической сфере. Неудивительно, что глава правительства, действия которого прямо поддерживают, по информации CNN, только 15% избирателей, не захотела говорить о евробонды.

Париж также не желает делать резких движений. Саркози хочет победить на следующих выборах, а его поддержка постоянно снижается. Президенту вспоминают и недостаточное внимание к развитию депрессивных территорий, и ливийскую кампанию, которая поглощает 15 миллионов евро за неделю и не приносит пользы.

Кроме того, Париж не нравится, что создание единого экономического центра заставит его отдать часть полномочий. Поэтому Саркози тоже не делал громких заявлений.

Франция заявила, что надо создавать единую экономический совет в будущем. Какой она будет и какие полномочия будет иметь — непонятно. Об увеличении фонда помощи странам-должникам и о выпуске совместных облигаций не шла, хотя ситуация в Италии уже вскоре может потребовать вливания 2 триллионов евро.

Римская проблема

Разговоры о том, что Италия на грани дефолта, начались 12 августа 2011 года. Тогда ЕЦБ заявил, что будет выкупать ее государственные кредитные обязательства. Он выделил на это 11 миллиардов евро. Такая же сумма пошла на приобретение государственных бумаг Испании.

К этому заявлению Рим был у проблемной границы, однако не пересекал ее. Берускони заявил, что парламент быстро примет его пакет реформ. В МВФ ответили, что к концу 2011 года размер долга Италии достигнет 120% ВВП, и по имеющейся ситуации уменьшить она его сможет за пять лет только на 2%. Позиции Fiat тут же упали на 3%.

Когда парламент принял план реформ, ситуация немного нормализовалась, но эксперты пока сомневаются, что это спасет экономику от внешней помощи. Правительство планирует сэкономить 45,5 миллиарда евро за счет увеличения пенсионного возраста, введение налогов на бензин и увеличение стоимости социального обслуживания.

Проблемы в итальянской экономике начались задолго до мирового экономического кризиса. В 1999 году, вступая в зону евро, страна уже имела внешний долг на уровне 100% ВВП. Брюссель не волновался, когда международные рейтинговые агентства в июле 2011 года снизили рейтинг Рима, однако сейчас на грани дефолта оказалась слишком большая страна.

Долги Греции едва дотягивают до 400 миллиардов евро, поэтому ЕС может это «переварить». Италия же задолжала почти 2 триллиона евро, и это уже слишком большая сумма. Если ее кредиторы начнут требовать деньги, Европа окажется на краю финансовой пропасти.

Между тем в стабилизационном фонде лежит не более 500 миллиардов евро, и их хотят получить остальные четыре проблемные страны.

Европейская экономика сейчас зажата между спадом производства в крупнейших странах и нарастанием проблем с суверенными долгами на юге континента. Политики же не решаются сделать решительные шаги, чтобы виришаты эту проблему.